战微专题切磋:股份质押必须了松的叁父亲点.pdf 10页

  [Table_MainInfo] 战微切磋 证券切磋报告

  战微专题切磋 2017 年05 月25 日

  [Table_Title]

  相干切磋 股份质押必须了松的叁父亲点

  [Table_ReportInfo]

  《中美斑斓50 对比》2017.05.17

  《A 股估值装置然边际在哪?》2017.05.16 [Table_Summary]

  《市场的另壹半:卖空—美股、港股、A 投资要点:

  股》2017.05.15

  ? 中心定论:①创业板、中小板、主板质押比值普畅通为30%、40% 、50% ,缓急觉

  线、平仓线为160%、140%。②截止2017/5/24 ,质押余额为3.97 万亿元,

  创业板、中小板、主板占16%、34%、50% ,质押主体券商、银行、寄托占

  [Table_AuthorInfo] 53%、18%、12%。③当前平仓线以下股份质押市值为3733 亿元,就中父亲

  片断已经补养保障金,近日到壹周跌破开平仓线市值为238 亿元,补养趾保障金需61

  亿元。

  ? 股份质押的根本概念。①股份质押的叁父亲要点:质押比值、平仓线和缓急觉线。

  在实政操干中,出产质人的股份质押融资额=质押股票市值*质押比值,就中主板、

  中小板、创业板质押比值区别为50%~55%、40%~45% 、30%~35% ,质押比值

  遂买进卖限期、能否为限特价而沽股等情景变募化而不一。质押方还设置缓急觉线战斗仓

  线,缓急觉线(质押股票市值/质押融资额)普畅通为 150%~170%,平仓线(质

  押股票市值/质押融资额)普畅通为 130%~150%,片断较为守陈旧的券商缓急觉线、

  平仓线臻甚到设臵为 140%、120%。②鉴于质押比值较低,中小创股票更难跌

  破开缓急觉线战斗仓线。依照缓急觉线为 160%,平仓线为140%,主板、中小板、

  创业板公司股票的质押比值守陈旧计区别为50%、40% 、30%。从质押日宗,主

  板、中小板、创业板股票需区别下跌20% 、36%、52%才会到臻缓急觉线,分

  佩下跌30%、44% 、58%才会跌破开平仓线。

  剖析师:荀玉根

  Tel:(021)23219658 ? 股份质押的规模和构造。截止2017/5/24 ,以后A 股质押股权市值规模为3.97

  Email:xyg6052@ 万亿元,占A 股尽市值的7.2%。①从质押限期看,时间为0-1 年、1-2 年、

  证明:S0850511040006 2-3 年、3 年以上的股份质押规模占比区别为 19.7%、39.3%、39.3%、9.0%。

  联绕人:李影 ②从板块散布匹看,创业板、中小板、主板的质押股权规模区别为0.64、1.36、

  1.97 万亿元,区别占质押股权规模的16.1%、34.3%、49.6% 。③从质押比

  Tel: (021)23154147

  例看,质押股本占尽股本比例为0-5%、5%-10%、10%-15%、15%-20% 、

  Email:ly11082@

  20%以上的质押股权规模区别为2.02、1.

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